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新力量带你了解信托产品收益率

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        信托产品收益率是信托的基本要素,信托产品收益率在行业内通指合同中约定的该信托产品受益人可能获得的预期收益率。根据信托法规定信托产品不能承诺保底收益。所以如大家看到的那样,信托公司通常以预期收益率向投资者展示产品预期收益。并且以融资类的信托产品公示,最终投资人的预期收益加上受托人信托报酬、银行保管费、财务顾问费等信托费用后的总和即为融资方承担的总融资成本。

信托产品收益率

        信托产品收益率主要受市场资金面、政府监管力度及产品本身情况影响,具体表现为以下几个方面:

 

        (1)市场资金面松紧。投资者可以根据同期银行间拆借利率和国债利率水平来判断资金面松紧。一般来说,信托产品预期收益率与市场变动是同步的,如果市场资金面宽松,企业融资渠道多样化,融资利率就会下降,信托产品预期收益率也会下降;如果市场资金面紧张,企业融资渠道变窄,融资成本则会上升,信托产品预期收益率也会上升。

 

        (2)产品自身特征,包括信托期限、投资领域、资金运用方式、项目综合风险等。关于信托期限,一般来说项目期限越长,则信托产品收益率越高,按照风险与收益相匹配的原理,可以理解为投资者投资期限越长,承受的流动性风险就越大,相应要求的收益率也就越高。关于投资领域,通常情况下投资于房地产、矿产等高利润行业的信托项目收益较高,而基础设施信托项目、证券投资类、阳光私募类信托项目收益率相对较低。

 

        资金运用方式上,同一项目如果采用股权或权益投资的信托方式,则会给出较高的预期收益率水平。对于项目综合风险,一般需要结合融资方实力、风控措施等因素进行综合评判,项目的综合风险越高则信托产品收益率也会相应越高。

 

        根据当前的市场状况,新力量咨询预计2019下半年集合信托产品的平均预期年收益将总体呈现下降态势,月度均值大概率会跌破8%,但不会降至7%以下。

 

        理由如下:

 

        1、为实现中央经济工作会议的稳中有进总体目标和“六稳”方针,2019年货币政策整体将较为宽松,流动性偏紧的状态将大大缓解,资金成本将不可避免地下移,这个态势使得信托融资的成本失去了上升的基础。

 

        2、监管层除了放松货币,对于中小企业融资难、融资贵的问题也高度重视,央行的货币政策非常符合市场波动,也更加精准定向。

 

        3、当前情况下,积极的财政政策和重视发展直接融资市场也为社会总体融资成本的下降提供了更多空间。

 

        最后,尽管2019年的金融市场政策和环境更加宽松和改善,但并不能很快从根本上改变我国当前金融体系的结构性矛盾,信托作为影子银行,依然有存在的价值和空间,依然是我国金融体系的重要补充,依然是一些企业不可或缺的融资渠道。从这点来说,信托的融资成本是市场选择的结果,不会快速下降,更不会消失。因此,信托产品收益率也不会因为外部影响出现较大变动。


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