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什么是信托基金 信托基金如何运作

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信托基金,也称为投资基金,是一种共享贷款利息、分摊风险性的项目投资方式。它是指一种集体投资信托制度,在这种制度中,社会上不确定的大多数投资者通过合同或公司形式发放资金凭证,集中在不同数量的资金中,形成一定规模的信托资产。

信托基金是怎样运作的?

信托基金资金运作模式以贷款为主,股权投资较少,且呈萎缩趋势。即使是只有的股权投资项目中,信托公司基本上不参加目标企业的实际运营管理,所采取各种控制措施,例如派驻董事、委托财务负责人、改动规章等,目地是避免资产风险的产生。

股权投资项目的结束主要取决于第三方购回股权,目标公司的红利和清算情况基本没有出现,也不可能等待IPO。这种回购型股权投资属于变相的债权融资。

股权投资之所以较少出现,即在短期(1-2年)内第三方今后购回存在很大不确定性,退出渠道不畅,风险较大,信托公司也就不再愿意采用。

信托基金投入的项目数量较少,一般仅有一个,风险过于集中。受到信托合同数量200份限制,信托融资规模相对有限,一个信托基金的资金量无法投向多个项目。而且,现阶段信托公司在一个信托基金中管理多个项目的能力也有限。

不管发行规模的大小,目前信托公司、信托执行经理很少出资认购信托基金的部分份额。这样对业务人员缺乏制衡机制。业务人员开发信托项目的初衷可能主要是为了获取自己的业绩提成,存在冒险冲动,因此,业务人员、其所在信托公司与投资人三者之间存在信息不对称与利益冲突的可能。


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