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半个月后 证监会又将祭出一个大招

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半个月后 证监会又将祭出一个大招
时间:2017/6/20 10:12:23                          作者:孙建楠                                 来源:华尔街见闻

 

 

还有半个月的时间,证监会又将祭出一个大招!

 

《证券期货投资者适当性管理办法》将于2017年7月1日正式开始全面实施,市场人士称其为统领市场适当性管理制度的“母法”。各地证监局与券商进入了备战倒计时。

 

然而,华尔街见闻联系了多位券商人士关于对《办法》的准备情况,发现仍有部分从业人士对此并不知情。

 

实际上,这份监管文件“来头不小”,冲击面甚广。

 

2016年12月16日,证监会正式发布了该《办法》,定于今年7月1日起施行,其中做出多项制度安排,包括:统一投资者分类标准和管理要求;建立层层把关、严控风险的产品分级机制;全面从严规范经营机构相关行为;突出对于普通投资者的特别保护,向投资者提供有针对性的产品及差别化服务等。

 

对于《办法》中“明确产品分级底线与严控风险的产品分级机制”,上海一位不愿透露姓名的大型券商高管对华尔街见闻表示,这条“影响非常大”。他解释称,金融机构特别是证券公司属于强监管行业,券商本身是一个大牌照,各项具体业务也要申请牌照。现在业务展开与产品分级挂钩后,评级较低的券商就会开展不了,甚至限制开展。

 

“日后,资本金在内的业务评级指标权重会非常高,比如股东需要增资,这对券商的资本要求会进一步提高。”他如此分析。

 

此外,有券商从业人士认为,经纪业务、资管业务、研究业务将受到一定影响。

 

“这几大券商业务对于服务客户的选择要更加细化,对于客户信息的收集更加详细、多样,根据客户的风险承受能力及收益目标进行更加细致的分类,要真正做到目标客户与业务要精确匹配。” 位于上海的华安证券首席宏观分析师徐阳对华尔街见闻如此说道。

 

徐阳进一步说道,“可以预见的是资管业务门槛会提高,短期内将影响资管业务流量”。从业务开展看,经纪业务中创业板业务投资者选择一定要符合相关规定,投资者风险承受能力与市场准入要做到合理匹配。而对于券商的研究业务,应该针对不同的投资者做出对应的推荐,以防对普通者投资产生误导性影响。

 

细看《办法》发现突出了对“普通投资者的保护”,特别是将普通投资者向专业投资者的转化进行了规范。该《办法》涵盖了客户购买产品或接受券商服务的全方位业务,包括传统经纪业务、资管业务、研究业务等,覆盖融资融券、个股期权、分级基金等需要准入条件的高风险业务。

 

值得注意的是,《办法》将对券商的销售环节产生一定影响。方正证券负责人曾对媒体表示,公司规定没有测评的客户拒绝销售,销售高风险产品时客户风险等级与产品风险等级不匹配的,拒绝销售;分级基金权限开通一律实行双录。

 

华尔街见闻联系了数位券商销售部门负责人,但截至发稿时,均未获得相关置评。

 

另据券商中国的报道,多家券商对业务系统进行相应的优化改造。比如,广发证券计划引入电子签名系统,客户在7月1日后通过互联网方式签署业务协议、风险揭示书等文本均将使用电子签名。国信证券正梳理现有业务流程并进行完善,包括新制定流程(最低风险级别客户特别保护、高风险产品或服务特别工作程序、双录等)和修改现有流程(开户、风险承受能力测评、金融产品销售等)。

 

此外,华尔街见闻还亲身到营业部进行“体验”。笔者来到位于北京市朝阳区东三环地区某家券商营业部开立期货交易账户。工作人员仔细询问了笔者是否有期货交易经验,我做出否定回答后,对方简要介绍了期货交易的费率和高风险性。

 

确认笔者已知相关风险并完成了一份风险承受能力测评后,随即安排了一场远程视频开户,视频另一端工作人员询问了多个开户常规问题。成功开立账户后,该营业部还指定了一位工作人员对笔者进行了两次电话回访,均是对用户体验、交易风险和费率问题进行了说明。

 

华尔街见闻将持续跟踪该部“母法”施行后的动态


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